Недавний подкаст на Bloomberg предлагает интересные взгляды на количественное инвестирование.
Интерес к стратегиям количественного инвестирования продолжает расти; однако по мере того, как пространство становится более конкурентоспособным, зарабатывать деньги и выигрывать становится все труднее и труднее. Одни только вычислительные затраты могут быть непомерно высокими. В последнем выпуске мы беседуем с профессором Колумбийской школы бизнеса Чамаком Моаллеми о том, как процветают лучшие в мире финансовые фонды.
Ключевые выводы:
- Количественное инвестирование имеет две ключевые характеристики. Первая характеристика заключается в том, что инвестиционный процесс является полностью систематическим. Вторая характеристика заключается в том, что количественные стратегии являются активными инвестиционными стратегиями.
- Рынок неэффективен или эффективно неэффективен, что означает, что есть неэффективности, но это конкурентная игра, и есть много умных людей с большим количеством ресурсов, которые преследуют эти неэффективности, и когда они выявляют их и торгуют на них неэффективность исчезнет.
- Ключ к успеху в количественном инвестировании заключается не в выявлении каких-то изъянов на рынке, неэффективности или возможностей заработать деньги. Речь идет о команде и процессе, позволяющем находить их снова и снова.
- Исторически сложилось так, что большая часть количественного инвестирования была построена на так называемых «технических моделях», где в основном вы используете исторические данные о ценах и сделках для прогнозирования будущих движений цен. То, что мы наблюдаем за последние 10 лет, — это переход к альтернативным данным.
- Количественные инвесторы действуют совершенно иначе, чем исследовательские группы в крупных технологических компаниях. Исследования, проводимые в лабораториях крупных технологических компаний, таких как Google, Microsoft или Bell, ничем не отличаются от исследований в академическом учреждении. Основным результатом являются публикации в научных журналах и доклады на конференциях. Однако в квантовом мире исследовательский процесс гораздо более прикладной, и нет стимула для публикации результатов исследований.
- Какую ценность количественное инвестирование на самом деле создает для общества? Количественное инвестирование заключается в арбитраже небольших неэффективностей, поэтому, возможно, оно сделает цены немного более эффективными. Но стоит ли это огромных инвестиций в инфраструктуру, затрачиваемых на это?
Первоначально опубликовано здесь: Что нужно, чтобы выиграть в количественном инвестировании
