Это будет серия постов или сеть / график историй, если можно, по машинному обучению в финансах и экономике. Я считаю, что глубокое понимание сектора, в котором используется ИИ, не менее важно, чем сами модели. Таким образом, каждый пост будет либо углубляться в основы финансового сектора, либо модели машинного обучения.
Это также сделано для закрепления моих знаний и понимания сектора FinTech. Хотя меня всегда безмерно интересовала эта область, я никогда не проходил структурированный курс по ней. Я следовал нисходящему подходу, чтобы понять концепции и алгоритмы в этом секторе, в основном изучая работы известных инвесторов / авторов, информационные бюллетени и общие обсуждения.
Я начну эту серию с концепции торговли валютой и инструментов, используемых для нее.
Валютный рынок или торговля валютами:
Эта стратегия актуальна с 70-х годов и продолжает формировать крупнейший финансовый рынок в мире. Он включает транзакции на сумму более 5 триллионов долларов в день, так как охватывает деятельность по торговле валютой на различных биржах, в учреждениях и банках по всему миру. При этом он превосходит даже основные фондовые рынки, такие как NYSE, Лондонская фондовая биржа и Токийская фондовая биржа вместе взятые!
Проще говоря, торговля на форекс - это когда люди покупают и продают валюту, намереваясь заработать на разнице между двумя валютами.
Они будут покупать валюту «A» за валюту «B», полагая, что цена A вырастет по сравнению с B через некоторое время. Если валюта действительно вырастет в цене, они закроют свою сделку с прибылью. Однако, если валюта упадет в цене, трейдер понесет убытки.
Когда вы торгуете на форексе на платформе, вы торгуете на нем как на внебиржевых (OTC) сделках. Это означает, что вы спекулируете на движении валют друг против друга, но не приобретаете физическое владение активом (в данном случае деньгами). Вы берете только полученную прибыль (или в некоторых случаях убыток).
Обменный курс - один из важнейших индикаторов экономического благополучия страны. Высокая ставка означает, что они могут легко импортировать или покупать товары и услуги, тогда как низкая ставка означает, что они могут легко продавать или экспортировать. Вот почему денежно-кредитная политика центральных банков часто направлена на достижение хорошего баланса их ставок. Последнее утверждение будет подробно объяснено в этом посте.
Детерминанты обменных курсов:
Несколько факторов влияют на стоимость валюты страны по отношению к другим валютам. Важность и вес любого из перечисленных ниже факторов могут измениться, и их следует рассматривать в сочетании.
I. Экономические факторы:
А. Уровень инфляции:
Инфляция - это устойчивое повышение общего уровня цен на товары и услуги в экономике в течение определенного периода времени.
Обычно валюта теряет ценность при высоком уровне инфляции. Это связано с тем, что инфляция снижает покупательную способность, а значит, и спрос на эту конкретную валюту.
Однако при росте инфляции валюта может иногда укрепляться из-за ожиданий, что центральный банк повысит краткосрочные процентные ставки для борьбы с растущей инфляцией. Позвольте мне подробно объяснить последнее утверждение в следующем разделе.
Б. Процентные ставки:
В каждой стране есть центральный банк, который служит институтом, который правительство использует для регулирования экономики. Резервный банк Индии, в сценарии Индии, ссужает краткосрочные деньги банкам, главным образом для того, чтобы контролировать доступность кредита, инфляцию и экономический рост. В разговорной речи это называется ставка репо .
Когда инфляция высока, центральные банки часто повышают процентные ставки, чтобы замедлить экономику и вернуть инфляцию в приемлемый диапазон. Это повышение краткосрочной процентной ставки со стороны RBI в конечном итоге означало бы, что предприятия будут выплачивать больше процентов банкам. Это будет стимулировать меньшее заимствование у банков, что позволит контролировать наличность в обращении. С повышением процентных ставок для иностранных инвесторов становится более привлекательным перевод средств в страну для депозита и покупки облигаций. Для этого им необходимо купить валюту страны.
С. Баланс торговых уровней и тенденций:
Текущий счет страны отражает торговый баланс и прибыль от иностранных инвестиций. Он состоит из общего количества транзакций, включая экспорт, импорт, задолженность и т. Д. Дефицит текущего счета из-за того, что на импорт товаров тратится больше валюты, чем он получает от продажи экспортных товаров, вызывает обесценивание.
Ситуация бюджетного дефицита возникает, когда расходы правительства превышают его доходы. Эта разница рассчитывается как в абсолютном выражении, так и в процентах от валового внутреннего продукта (ВВП) страны.
Д. Экономический рост и здоровье:
Такие отчеты, как ВВП, уровень занятости, розничные продажи, загрузка производственных мощностей и другие, подробно описывают уровни экономического роста и здоровья страны. Как правило, чем более здоровая и крепкая экономика страны, тем лучше будет ее валюта и тем выше будет на нее спрос.
II. Политические условия:
Политическое состояние и экономические показатели страны могут повлиять на силу ее валюты. Страна с меньшим риском политических потрясений более привлекательна для иностранных инвесторов, в результате чего они привлекают инвестиции из других стран с большей политической и экономической стабильностью. Увеличение иностранного капитала, в свою очередь, ведет к удорожанию национальной валюты. Страна с разумной финансовой и торговой политикой не оставляет места для неопределенности в отношении стоимости ее валюты. Но в стране, склонной к политической неразберихе, обменный курс может снизиться.
III. Спекуляция на рынке:
Если ожидается, что стоимость валюты страны вырастет, инвесторы будут требовать больше этой валюты, чтобы получить прибыль в ближайшем будущем. В результате стоимость валюты вырастет из-за увеличения спроса. С этим увеличением валюты, стоимость влечет за собой рост обменного курса.
Популярные инструменты для совершения торговли:
Прежде чем углубляться в подробности каждого инструмента, давайте сначала разберемся, что такое производная.
Дериватив - это финансовая ценная бумага (капитал или долг), стоимость которой зависит от базового актива или группы активов или получена из них - эталон. Сам производный инструмент представляет собой договор между двумя или более сторонами, и цена производного инструмента определяется колебаниями базового актива. Ставка нравится.
Также следует отметить, что люди торгуют производными инструментами на акции, а не напрямую торгуют базовыми ценными бумагами. Опционы на акции не просто следуют за доходностью акций. Их выплаты образуют более сложную картину. И если им следовать должным образом, они могут коренным образом изменить чьи-либо инвестиции. Мы рассмотрим пример в разделе «Параметры».
I. Обмен:
Свопы - еще один распространенный тип производных финансовых инструментов, часто используемых для обмена одного вида денежных потоков на другой.
Например, трейдер может использовать процентный своп, чтобы переключиться с ссуды с переменной процентной ставкой на ссуду с фиксированной процентной ставкой или наоборот. Компания X платит переменную процентную ставку в размере 7% по ссуде на основную сумму. Он хочет снизить риск уплаты более высокой процентной ставки, если ставка вырастет в будущем. Теперь X создает своп с компанией Y, уплачивая фиксированную процентную ставку в размере 8% (на 1% выше), а взамен Y выплачивает X проценты в размере 7% от той же основной суммы. Итак, компания Y делает здесь 1% прибыли.
Сценарий I. Если процентная ставка увеличивается до 10%, то компания Y выплачивает разницу в размере 2% по ссуде. Здесь компания X защитила свои позиции, выплатив максимум 8% по ссуде.
Сценарий II: если процентная ставка снижается до 5%, компания Y получает прибыль, а компания X выплачивает разницу в 3% компании X.
В обоих случаях компания X платит фиксированную процентную ставку в размере 8%, а компания Y получает убыток или прибыль в зависимости от сценария.
Свопы также могут быть созданы для риска обменного курса валют или риска невыполнения обязательств по ссуде или денежных потоков от другой коммерческой деятельности. Свопы, связанные с денежными потоками и потенциальными дефолтами по ипотечным облигациям, являются чрезвычайно популярным видом производных финансовых инструментов, хотя и слишком популярными. В прошлом. Именно риск контрагента подобных свопов в конечном итоге перерос в кредитный кризис 2008 года.
Популярные варианты использования: процентные свопы, валютные свопы, инфляционные свопы, товарные свопы, кредитные свопы по умолчанию
II. Параметры:
Опционы - это производные финансовые инструменты, которые дают покупателям право, но не обязательство, купить или продать базовый актив по согласованной цене и дате.
Опционные контракты обычно представляют собой 100 акций базовой ценной бумаги, и покупатель будет платить комиссию за каждый контракт. Цены опционов основаны на 3 элементах его базового запаса:
- Время до истечения: временные рамки, в течение которых опцион может быть исполнен.
- Базовая цена акции / Начальная цена: заранее определенная / согласованная цена, по которой акции будут обменены в случае исполнения опциона.
- Волатильность: цена надбавок высока для более волатильных акций, поскольку они сопряжены с большим риском.
Опции CALL и PUT / исполнение сделки:
Опцион - это ценная бумага, проданная одним инвестором другому, которая представляет собой соглашение между двумя сторонами. Покупатель опциона платит премию продавцу опциона (лицу, продающему производный инструмент). В обмен на оплату покупателю предоставляется право / возможность купить или продать инвестиции другой стороне или от нее по заранее определенной цене в какой-то момент в будущем.
Право купить акцию у автора опциона называется опционом CALL, а право видеть - опционом PUT.
CALL Option делает ставку на увеличение цены акции.
PUT Option делает ставку на снижение цены акции.
Прибыльность в сделке определяется разницей между ценой исполнения и рыночной ценой на момент истечения срока.
Почему опционы на акции предпочтительнее прямой покупки акций? Риск падения цены акций может быть ограничен, поскольку покупатель может вообще не использовать этот опцион. Итак, потерянные деньги - это просто уплаченная премия. Или они могут купить акции вместо этого, исполнив опцион PUT и продав их по цене исполнения. Он действует как страховка, ограничивая риск падения, но при этом остается в силе на движении акций. Еще одна характеристика страхования, которая воспроизводится здесь, - это необходимость уплаты страховых взносов, чтобы застраховать свою позицию до истечения срока действия.
Эти транзакции выполняются через биржу.
Популярные варианты использования: кредитные линии, недвижимость.
III. Фьючерсы:
Фьючерсные контракты - это соглашение между двумя сторонами о покупке и поставке актива по согласованной цене в будущем. Трейдеры будут использовать фьючерсный контракт, чтобы хеджировать свой риск или спекулировать на цене базового актива. Стороны, участвующие в фьючерсной сделке, обязаны выполнить обязательство по покупке или продаже базового актива.
Компоненты фьючерсного контракта:
- Торговые часы: у каждого продукта есть свои собственные торговые часы.
- Размер тика: минимальное увеличение цены конкретного контракта, которое может колебаться.
- Размер контракта. Каждый товар или финансовый инструмент имеет стандартный размер контракта, который не меняется.
- Стоимость контракта: Текущая рыночная стоимость товара, представленного во фьючерсном контракте.
- Поставка: Контракты заключаются либо финансово, либо физически. По истечении срока фьючерсного контракта с финансовыми расчетами он переводится в наличные. Принимая во внимание, что физически заключенные контракты истекают непосредственно в физические товары.
Пример:
Когда вы верите, что приближается рецессия, вы чувствуете, что инвесторы устремятся к золоту как к убежищу, тем самым повышая его цену. Если спотовая цена (цена на момент истечения контракта) увеличивается, вы получаете прибыль, продавая.
Но если вы считаете, что для стимулирования экономики правительство и Центральный банк будут поощрять инвесторов уходить от золота и вкладывать средства в фондовые рынки, цены на золото будут понижены. Тогда вы сможете покупать золото по более низкой спотовой цене и продавать по более высокой форвардной цене, чтобы получить прибыль.
Риски: он увеличивает, сколько вы можете получить или потерять от контракта. Это требует, чтобы вы сохраняли только маржу в качестве депозита по позиции. Поэтому многие трейдеры могут использовать эту конкретную стратегию, даже если они не в состоянии полностью выплатить ее, если она даст обратный эффект. Если цена сильно упадет, это приведет к довольно значительным убыткам.
Фьючерсный инструмент возник как способ для компаний хеджировать свои затраты, но они постоянно используются в качестве инвестиционных стратегий.
Популярные варианты использования: будущее валюты, будущее процентной ставки, рынок мягких товаров
IV. Нападающие
Форвардный контракт - это индивидуальный контракт между двумя сторонами на покупку или продажу актива по определенной цене в будущем.
В отличие от стандартных фьючерсных контрактов, форвардный контракт можно настроить в соответствии с товаром, суммой и датой поставки. Продаваемые товары могут быть зерном, драгоценными металлами, природным газом, нефтью или даже домашней птицей. Они не торгуются на бирже, а только на внебиржевом рынке.
Вовлеченный риск:
Хотя их внебиржевой характер упрощает настройку условий, отсутствие централизованной клиринговой палаты также приводит к более высокой степени риска дефолта. Будучи внебиржевыми продуктами, форвардные контракты несут более высокий риск контрагента как для покупателей, так и для продавцов.
Риски контрагента - это своего рода кредитный риск, заключающийся в том, что покупатель или продавец могут оказаться не в состоянии выполнить обязательства, изложенные в контракте. Если одна сторона контракта становится неплатежеспособной, другая сторона может не иметь права регресса и может потерять ценность своей позиции.
Популярные варианты использования: хеджирование, валютные риски, процентные риски
Деривативы могут использоваться для хеджирования позиции, спекуляции на направленном движении базового актива или увеличения кредитного плеча для холдингов. Их стоимость зависит от колебаний стоимости базового актива.
Плюсы и минусы торговли производными финансовыми инструментами:
Плюсы: фиксирование цен, хеджирование от рисков, возможность использования заемных средств, диверсификация портфеля.
Минусы: трудно оценить, возможен дефолт контрагента (если внебиржевой), сложно понять, чувствительно к факторам спроса и предложения.
Следите за следующей публикацией, нас ждет захватывающая модель машинного обучения!
Использованная литература:
