Странно, насколько люди сопротивляются переменам. Что еще более странно, иногда люди, которые больше всего сопротивляются переменам, - это те, кто сильнее всего отстаивает их среди других.

Представьте себе традиционную венчурную фирму 1960-х - начала 2000-х годов. Поток сделок в основном будет проходить через вашу сеть, или, если вам посчастливится работать в таком привлекательном бренде, как Sequoia или KPCB, вы сможете увидеть множество входящих сделок. Таким образом, венчурные капиталисты конкурировали между собой двумя вещами: брендом и отношениями. Единственным нововведением в отрасли в то время было увеличение размеров фондов.

Затем после краха доткомов произошло кое-что интересное. Появилось множество фирм, которые уделяли большое внимание «добавленной стоимости», в первую очередь Andreessen Horowitz. Помимо предоставления капитала, эти фонды также помогали предпринимателям разрабатывать стратегии, нанимать инженеров, привлекать дополнительные раунды финансирования и многое другое. И по мере того, как фонды прошлого становились все больше и больше, появилось множество фондов более ранних стадий, таких как Первый раунд. В течение этого периода фирмы венчурного капитала расширили спектр своих услуг, и к партии присоединилось гораздо больше фондов на всех этапах цикла сбора средств (начальный, серии A, B и т. Д.). В то время как бренд и отношения оставались превыше всего, то, насколько партнеры фирмы могли добавить компании, стало иметь гораздо большее значение.

Сегодня существует так много венчурных фирм, что их становится все труднее отличить друг от друга. Такие фонды, как Forerunner, преуспели в своей специализации в нишевом секторе, а другие фирмы дифференцировались, создавая пулы людей (скаутские программы, акселераторы, послы студенческих предприятий и т. Д.). чтобы помочь определить горячие стартапы.

Тем не менее, когда вы полагаетесь исключительно на людей, можно сделать лишь так много для увеличения потока сделок или увеличения добавленной стоимости. В Andreessen Horowitz работает более 100 человек, которые помогают портфельным компаниям с операциями, и они очень хорошо справляются с этой задачей, но что, если бы вы могли сделать то же самое с одним человеком за компьютером, а не с командой рекрутеров? Или что, если вместо того, чтобы рассматривать 5000 стартапов в год, вы могли бы увеличить эту сумму до 100000?

Войдите в SignalFire.

SignalFire, основанный в 2013 году Крисом Фармером (бывший партнер General Catalyst) и Ильей Кирносом (экс-Google), является ориентированным на данные фондом, который использует чудеса программного обеспечения для выявления перспективных сделок и поддержки портфельных компаний. На сегодняшний день они собрали 330 миллионов долларов через два фонда для реализации своего уникального инвестиционного подхода, сочетающего науку о данных с человеческим интеллектом.

Вооружившись технологиями, SignalFire может фильтровать сделки с большей скоростью и точностью, чем традиционные венчурные фирмы. В любой момент существуют тысячи стартапов, которые могут заинтересовать венчурных капиталистов, и, отслеживая такие маркеры, как привлекательность приложения, ушли ли ключевые сотрудники, предыдущий успех (успехи) основателей и т. Д. Для сотен тысяч компаний, SignalFire может быстро отфильтруйте это число до гораздо меньшего числа. Затем инвесторы фирмы внимательно изучают перспективных. Эндрю Нг, который присоединился к SignalFire в 2018 году, заявляет: «Хотя компьютеры намного лучше нас сужают рамки того, на что мы должны смотреть, мы обнаружили, что люди намного лучше на самом деле оценивают 10–12 выявленных многообещающих компаний. с помощью компьютера ». В то время как многие фирмы встречаются с сотнями компаний (большинство из которых в конечном итоге никуда не денутся), SignalFire может проводить гораздо меньше общих встреч при равном, если не большем, количестве плодотворных. В этом сила технологий в применении к венчурному капиталу.

В дополнение к поиску поставщиков SignalFire также использует программное обеспечение для улучшения модели поставщика услуг VC, впервые разработанной Andreessen. Они создали собственные платформы, которые позволяют портфельным компаниям масштабировать разработку, управлять талантами и т. Д. Команда фирмы отражает эту приверженность инвестированию с учетом данных и созданию добавленной стоимости. Эндрю, например, тратит ⅔ своего времени на инвестиционную команду, а оставшуюся - на разработку.

Итак, что все это означает для будущего венчурного капитала? Не превратится ли в один прекрасный день в индустрии просто кучка программистов, сидящих за экраном компьютера, кушающих чипсы и смотрящих числа?

Ответ: конечно, нет, такой сценарий смехотворен. Данные и ИИ никогда не заменят людей в мире предприятий; они просто средство для достижения цели. Партнер-основатель и технический директор SignalFire Илья Кирнос описал ИИ как «расширенный интеллект», имея в виду, что данные - это просто инструмент, дающий людям сверхспособности.

Real признает настоящее, и важно понимать, что человеческий фактор всегда будет частью предприятия. Страсть основателя, стремление к успеху, харизма… все это невозможно измерить. Отвечая на вопрос об отношении фирмы к интуитивному суждению о нематериальных активах основателя, Илья Кирнос ответил:

«Есть много качеств человека, которые можно различить, только сидя напротив него. На встречах мы обращаем внимание на то, обладают ли основатели притягательными, способными нанимать и продавать. Данные дают нам огромное преимущество, но, в конце концов, мы являемся человеческими инвесторами, которые закрывают сделку ».

Модель, управляемая данными, показала себя многообещающей для SignalFire и нескольких других фирм, и отрасль медленно движется в этом направлении. Однако остаются серьезные препятствия. Для фирм, особенно действующих, нанять команду инженеров и специалистов по обработке данных для реализации этого радикально нового подхода - серьезное вложение. Когда Илья и Крис еще раздумывали над этой идеей, многие венчурные капиталисты говорили Илье, что стратегия SignalFire не сработает. Вы можете представить себе, что успешный терапевт может подумать: «В прошлом я работал хорошо, поэтому нет причин для изменений».

Однако именно такой менталитет позволил такому количеству стартапов с венчурным капиталом уничтожать удобных сотрудников на протяжении многих лет. Весь бизнес венчурного капитала должен с оптимизмом смотреть на инновации, чтобы изменить статус-кво. Венчурные капиталисты часто задаются вопросом, насколько масштабируема бизнес-модель стартапа или как программное обеспечение может произвести революцию в отрасли. Немного иронично то, что они, по большому счету, не рассматривали, как программное обеспечение может улучшить их собственный бизнес.

Я оставлю вам сцену из Офиса. На вопрос: «Сэр, как компания, которая в основном занимается распространением бумаги, как вы адаптировали свою бизнес-модель для работы во все более безбумажном мире?» Майкл Скотт ответил:

«Мы не можем переоценить ценность компьютеров. Да, они отлично подходят для игр и пересылки забавных писем. Но настоящий бизнес ведется на бумаге, хорошо? Запишите это ».

Всегда есть возможности для улучшения.

—

Особая благодарность Эндрю Нгу и Илье Кирносу из SignalFire (и Princeton Class '18 и '99 соответственно) за их вклад в эту статью.

Эй, вы студент колледжа, который хочет писать о предпринимательстве и разговаривать с учредителями / венчурными инвесторами? Тогда вам следует присоединиться к команде PIE!