Incentivai создал инструмент для тестирования структур стимулирования экономичных систем. Они моделируются в безопасной среде (которая очень похожа на реальное решение) с помощью агентов машинного обучения, чтобы оценить вероятные модели поведения и помочь улучшить выбор параметров системы. Augur, рыночный протокол прогнозирования, является примером такой системы, закодированной в смарт-контрактах и ​​развернутой на блокчейне Ethereum.

Система Augur была смоделирована с помощью инструмента Incentivai. В этом сообщении блога кратко излагаются некоторые выводы и модели поведения агентов, обнаруженные в ходе анализа.

Основные выводы

  1. Агенты, убежденные в своей вере, предпочитают покинуть Augur, чем мигрировать в проигрывающую вселенную. Часто они мигрировали в победившую вселенную и уходили.
  2. Ожидаемый меньший объем торгов = ›Более низкий ожидаемый доход от комиссий =› Более спекулятивное использование REP (по сравнению с использованием REP для отчетности)
  3. Подавляющее большинство форков = ›Недостаток токена ложного результата =› Спекулятивная торговля или миграция = ›Искусственно завышенная цена
  4. Ожидается более высокий объем торгов = ›Сторонники меньшинства мигрируют в мир побед и выходят раньше (поскольку цена REP там выше)
  5. Репортеры, вероятно, передумают И возвращаются ставки на неудачный спор = ›Участники оспаривают правильные результаты
  6. Более низкие сборы за урегулирование несостоятельности до закрытия рынка по сравнению с тем, что было после его закрытия, стимулируют рост объема торгов

Отчетность и разветвление

Протокол Augur позволяет любому создать рынок предсказаний для любой информации по своему выбору. Правильное разрешение рынков обеспечивается с помощью специально разработанных механизмов отчетности и разветвления.

В этом разделе рассматривается ряд сценариев моделирования с выделением основных результатов. В каждом сценарии есть несколько агентов, которые взаимодействуют со средой моделирования Augur, принимая решения о том, какие действия следует предпринять. Выбор определяется их стратегией, направленной на оптимизацию для получения долгосрочной прибыли, при условии, что у них есть личная уверенность в том, какой результат верен.

Сценарий 1

Сценарий 1 рассматривал типичный рынок прогнозирования с двумя возможными исходами: A и B. Предполагается, что примерно 70% пользователей верят, что B является истинным результатом. Предполагается, что после процесса спора рынок переходит в состояние форка.

Форк решается в пользу истинного результата B (оранжевый), 25,4% REP переносятся во вселенную A (синий). Что помогает разрешить вилку с большей маржой, так это то, что некоторые сторонники A мигрируют в выигрышную вселенную B и продают свой REP.

Агенты, убежденные в своей вере, предпочитают покинуть Augur, а не мигрировать в проигрывающую вселенную. Часто они мигрировали в победившую вселенную и уходили.

На приведенном ниже графике показано изменение средних цен книги заказов вновь созданных токенов REP во вселенных, соответствующих исходам A (синий) и B (оранжевый).

Интересно отметить тот факт, что изначально цена ложного результата REP A остается относительно высокой, прежде чем она снизится. Частично это связано с тем, что некоторые сторонники B были готовы купить часть REP A чисто спекулятивно. Несмотря на то, что они считали токен бесполезным, они были готовы купить его, надеясь позже продать с прибылью.

Сценарий 2

В этом сценарии предполагается, что все агенты верят, что A является истинным результатом. Кроме того, предполагается, что после форка объем торгов (а значит, и доход от комиссий), как ожидается, уменьшится.

Результатом является взаимодействие следующих факторов:

  • Низкая оценка REP в выигрышной (A) вселенной
  • Большая нехватка жетона ложного результата (B)

Как следствие, даже несмотря на то, что все агенты считают B ложным результатом, его цена остается искусственно высокой из-за его редкости. Кроме того, из-за низкой оценки REP в победившей вселенной репортеры, которые мигрировали туда, относительно открыты для выделения части своего бюджета на спекуляции. Это включает в себя обмен токена REP B или даже перенос некоторых из их оригинального REP в ложную вселенную.

Ожидаемый более низкий объем торгов = ›Более низкий ожидаемый доход от комиссий =› Более спекулятивное использование REP (по сравнению с использованием REP для отчетности)

Вследствие ожидаемого низкого объема торгов цена выигравшего REP A падает до более низкого уровня вскоре после начала форка. С другой стороны, цена REP B поддерживается на искусственно высоком уровне факторами, описанными ранее.

Подавляющее большинство форков = ›Недостаток токенов ложного результата =› Спекулятивная торговля или миграция = ›Искусственно завышенная цена

В результате в этом конкретном сценарии цена проигравшего токена юниверса в разы выше, чем выигравшего. К счастью, этот эффект далеко не угрожает исходу вилки.

Сценарий 3

В этом сценарии предполагается, что 80% агентов верят, что B - истинный результат. На этот раз ожидается, что объем торгов (то есть доход от комиссий) увеличится после форка. Кроме того, в этом сценарии исследуется предположение, основанное на концепциях ограниченной рациональности. Агенты могут изменить свое личное мнение о том, какой результат верен, в зависимости от того, как другие агенты делали ставки / мигрировали до сих пор (следовать за большинством).

Во время вилки миграция в ложную вселенную A происходит только на ранней стадии и быстро прекращается. Одним из факторов является предположение следуют большинству, что означает, что со временем агенты, изначально верящие в истинность А, с большей вероятностью изменят свое мнение. Кроме того, из-за ожидаемого большого объема торгов цена REP B высока, что увеличивает вероятность того, что сторонники «А» «сдадутся» и выйдут из Augur, перейдя в выигрышную вселенную и продав. Это желательный эффект, который помогает разрешить вилку с большим запасом.

Ожидаемый более высокий объем торгов = ›Сторонники меньшинства мигрируют в выигрышную вселенную и выходят раньше (потому что цена REP там выше)

Интересно, что цена выигравшего токена REP (B, оранжевый) вселенной изначально завышается, а затем корректируется. Спрос на REP B удовлетворяется только после того, как миграция достаточно продвинулась и его предложение расширилось. Агенты, которые мигрировали в проигрывающую вселенную A, только начинают пытаться выйти из своих токенов позже (после коррекции цены REP B) и вынуждены устанавливать низкую цену из-за небольшого интереса к спекуляциям со стороны репортеров выигравшей вселенной.

Сценарий 4

В этом сценарии предполагается, что все агенты верят, что истинным результатом является A. Также включено предположение следовать большинству.

Предполагается, что первым сообщенным результатом является ложный результат B. Следовательно, в первом окне спора вносится большая сумма ставки, чтобы оспорить его. Естественно, он проходит успешно и запускается другое окно диспута. Что удивительно, так это то, что некоторая ставка действительно вносится при оспаривании истинного результата. Хотя этого недостаточно для успешного спора, полезно изучить вероятные причины такого поведения:

  • Неудачная ставка спора возвращается, что снижает риск этого действия.
  • Согласно предположению следовать большинству, небольшой шанс набрать достаточный импульс для изменения результата может быть достаточным, чтобы оправдать затраты на комиссию за транзакцию, необходимую для подачи спорной ставки.

Репортеры, вероятно, передумают И возвращаются неудачные ставки в споре = ›Участники оспаривают правильные результаты

Торговля

В этом разделе рассматриваются некоторые аспекты торговли на Augur. Предполагается, что агенты имеют шумное личное мнение о вероятности результатов A и B на конкретном рынке.

Комиссия за транзакцию и разрешение

Трейдеры Augur облагаются двумя типами переменных комиссий. Комиссия за транзакцию связана со стоимостью газа Ethereum. Разрешение комиссии взимается всякий раз, когда трейдер, которому принадлежит результат, делится разрешением с рынком. Это может произойти либо когда рынок закрывается, либо когда два ордера на продажу совпадают.

Всякий раз, когда поступает ордер на продажу, он может быть исполнен или согласован. С точки зрения трейдера, первое предпочтительнее, поскольку во втором случае с них взимается комиссия как за транзакцию , так и.

Руководство по сравнению с пользователями пользовательского интерфейса

Когда трейдеры, использующие пользовательский интерфейс Augur, отправляют заказы на продажу, они не знают, будет ли с них взиматься дополнительная плата за разрешение проблемы. Такие пользователи, для которых торговля в целом обходится дороже, будут называться пользователями пользовательского интерфейса.

Предполагается, что ручные пользователи могут вручную отправлять своевременные заказы на продажу, что повышает вероятность их исполнения, а не соответствия. Как следствие, пользователи, работающие вручную, могут иметь возможность торговать с меньшими затратами, но в то же время они будут испытывать большее давление, чтобы попытаться выйти из своих акций раньше, чем удерживать их до закрытия рынка.

Далее следует сравнение поведения пользователя, выполняемого вручную, и пользовательского интерфейса. Был запущен ряд сценариев моделирования с учетом различных комиссий за транзакции и разрешения проблем. Интересно, что это прольет свет на более общую проблему того, как корректировка комиссионных сборов на средних и закрытых рынках может повлиять на поведение трейдеров.

Объем торгов

Неудивительно, что объем торгов был ниже в сценариях с более высокой комиссией за транзакцию для обоих типов пользователей. В чем разница между поведением пользователей вручную (синий) и пользовательским интерфейсом (оранжевый), так это плата за разрешение.

По мере увеличения платы за разрешение разница в объеме торговли между пользователями, работающими вручную (синий) и пользовательским интерфейсом (оранжевый), становится больше.

Один из способов интерпретировать разницу между пользователями вручную и пользователями пользовательского интерфейса состоит в том, что первые фактически платят более низкую комиссию за разрешение проблем на среднем рынке. У них есть стимул попытаться выйти со своими акциями до закрытия рынка. Как следствие, объем торгов увеличивается.

Более низкие сборы за урегулирование несостоятельности до закрытия рынка по сравнению с тем, что происходит после его закрытия, стимулируют более высокий объем торгов

Объем заявок на покупку

Для пользователей пользовательского интерфейса (оранжевый) объем заказов на покупку последовательно уменьшается с увеличением комиссии за разрешение при низких, средних и высоких значениях комиссии за транзакцию.

Интересно отметить, что для пользователей вручную (синий цвет), когда комиссии за транзакции не слишком высоки, объем заказов на покупку почти не зависит от комиссии за разрешение. Агенты готовы покупать акции почти независимо от более высоких комиссий за разрешение сделки, поскольку они полагаются на возможность хорошо рассчитать время для ордеров на продажу и выйти до закрытия рынка.

Высокие комиссии за транзакции (нижний график) делают торговлю более дорогостоящей. Это приводит к тому, что объем заказов пользователей пользовательского интерфейса более чувствителен к увеличению платы за разрешение.

Выводы

Моделирование позволило выявить и проанализировать потенциально полезные механизмы и потенциальные угрозы для процессов отчетности и разветвления Augur. К ним относятся стратегии выхода для тех, кто верит в проигрыш, искусственно завышенную цену токена ложного результата и последствия пользователей, следующих за большинством.

Торговое моделирование позволило выявить и изучить влияние более низких комиссий за разрешение сделок до закрытия рынка. Этот механизм можно использовать для настройки компромисса между размером комиссии и объемом торгов.

Я хотел бы поблагодарить команду Augur за их неоценимые предложения и поддержку при выполнении этой работы.

Прочтите Правовая оговорка Incentivai